Cypress爆发力强劲 享受“高热量”成长

赛普拉斯(Cypress Semiconductor)业绩连季奏捷，营收接连缔造新猷虽然已值得赞赏，更令人惊艳的是该公司的获利成长力道远比营收强劲，如此傲人的表现背后有着执行长Hassane El-Khoury特有的坚持。

赛普拉斯最近发布的财报显示，拜汽车、物联网(IoT)连结和USB Type-C芯片需求强劲之赐，截至第2季为止营收已连两季创新高纪录。不过，对总裁兼执行长El-Khoury而言，营收增长远不如获利成长来的重要，他也确实完成任务，第2季营收季成长12%至5.938亿美元，净利增速是营收的5倍，增长率达61%，成为7,470万美元。若以一般公认会计准则(GAAP)计算，当季亏损由4,570万美元减半至2,290万美元。

El-Khoury形容，这就是所谓的“高热量”(high-calorie)增长，而不是“空热量”(empty calorie)增长，后者仅能有营收增长而不是获利。El-Khoury接受EE Times访问时透露，赛普拉斯不会为了追求营收成长而偏离提升获利的使命。

他举例指出，2015年当赛普拉斯收购飞索半导体(Spansion)时，当时是NOR Flash市场龙头，但之后逐渐舍弃低阶、低密度、商品化NOR芯片，转而聚焦在应用于汽车和工业终端市场的高阶产品。此举虽然造成赛普拉斯失去约8,000万美元的营收，而且退居NOR芯片市场第二大，但获利增长200%。

El-Khoury在1年前接替T.J. Rodgers成为执行长，有鉴于嵌入式芯片是整个半导体产业成长最快速的部分，他上任后持续聚焦在相关产品上，并将此称为“赛普拉斯3.0”(Cypress 3.0)。现在看来，当时的努力已经逐渐有了收获，除了第2季营收和获利双双突破预期之外，第3季营收预估值5.85亿~6.15亿美元，同样优于分析师的估测值。

值得注意的是，赛普拉斯的好成绩并非特例，现在是整体半导体产业的好丰年，其他对手的业绩也可圈可点。不过，El-Khoury指出，赛普拉斯表现优于整体产业，例如汽车市场的需求是带动许多芯片厂成长的动能，赛普拉斯在此市场的销售则是频创新高纪录，第2季比第1季增长7%。

在IoT连网芯片方面，El-Khoury将2017年的销售增长目标提高至35~40%，他表示，放眼整个产业，没有任何企业可以达到这样的成长率。El-Khoury预期，连网芯片营收将在第3季，也就是年底假期来临前达到巅峰。

El-Khoury表示，赛普拉斯的成长是结构性使然，而不是因产业浪潮而水涨船高。也因此，纵使半导体产业景气回升终究会告一段落，El-Khoury表示自己并不会太担心，不管是总体经济环境，或是产业回升延续时间的长短，都不至于演变成他难以控制的局面，因为他对自己公司的产品、策略和同事们有信心。